الذهب في 2026 الأصل المالي الضروري لمحفظتك الاستثمارية

الذهب في 2026 الأصل المالي الضروري لمحفظتك الاستثمارية

يلعب الذهب دورًا مهما كاستثمار استراتيجي طويل الأمد وكمكون أساسي في محفظة متنوعة جيدًا وذات مخاطرة محسوبة. يمكن للمستثمرين إدراك جزء كبير من قيمة الذهب بمرور الوقت من خلال الحفاظ على تخصيص طويل الأجل والاستفادة من وضعه كملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي وخصوصا خلال فترات ازمات متنوعة كالازمات الجيوسياسية كالازمة القائمة حاليا بين ايران واسرائيل 

في هذه المقالة سنتحدث عن اعتبارات اعتبار الذهب من الاصول الضروري في محفظتك الاستثمارية لسنة 2026 حسب تقرير لمجلس الذهب العالمي

يمكن للذهب تعزيز  وتقوية محفظتك الاستثمارية بثلاث طرق رئيسية : تحقيق عوائد مهمة خصوصا في المدى البعيد ، وتحسين التنويع مع اصول مالية اخرى متنوعة كالاسهم وحتى العملات الرقمية ، وتوفير السيولة. وهو أصل عالي السيولة، وليس التزامًا على أي طرف، ولا يحمل مخاطر ائتمانية، ونادر، مما يحافظ على قيمته تاريخيًا بمرور الوقت حتى انه في بعض البلدان اسعار الذهب تبقى مستقرة حتى لو انهارت اسعار الذهب الخام العالمي 

المصادر المتنوعة للطلب والعوائد طويلة الأجل

طالما اعتبر المستثمرون الذهب أصلًا مهما وجذابا وامنا خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي . ومع ذلك، فقد حقق تاريخيًا عوائد إيجابية طويلة الأجل في الأوقات الاقتصادية الجيدة والسيئة على حد سواء فادا رجعنا لتاريخ اسعار الذهب مند 1979 سنجد منحنى تطور اسعار الذهب في صعود مستمر الى اليوم مع تسجيل تراجعات تصحيحية لكن على المدى البعيد دائما اسعار الذهب في ارتفاع

 إن مصادر الطلب المتنوعة تعطي الذهب مرونة خاصة وإمكانية لتقديم عوائد قوية في ظروف السوق المختلفة. منذ انهيار قاعدة الذهب الأمريكية في عام 1971، ارتفع سعر الذهب بالدولار الأمريكي بنسبة 8٪ على أساس سنوي – وهو أداء يمكن مقارنته بأداء الأسهم وأعلى من أداء السندات خلال نفس الفترة. كما تفوق الذهب على العديد من فئات الأصول الرئيسية الأخرى على مدى السنوات الماضية على سبيل المثال قبل وخلال وبعد ازمو كوفيد 19

التنويع الفعال أثناء فترات التوتر السياسي والامني

من الصعب أحيانًا العثور على عوامل تنويع فعالة يغيب عنها الذهب . تصبح العديد من الأصول مترابطة بشكل متزايد مع ارتفاع عدم اليقين في السوق وزيادة التقلبات مما يجعل الذهب افضل خيار للمستثمرين لتفادي تلك التقلبات في الاسعار وعدم اليقين في كل الاصول الاخرى

يختلف الذهب في أن ارتباطه السلبي بالأسهم والأصول الخطرة الأخرى يزداد عندما تشهد هذه الأصول عمليات بيع حادة. خلال الأزمة المالية العالمية (GFC)، على سبيل المثال، احتفظ الذهب بقيمته وارتفع سعره  بينما انخفضت قيمة الأسهم والأصول الخطرة الأخرى. كان أداء الذهب إيجابيًا أيضًا خلال عمليات البيع الحادة في أسواق الأسهم في عامي 2020 و2022 اي خلال ازمة كورونا التي عرفت اداء سلبيا جدا للاسهم وتراجعات كبيرة في النفط واغلب الاصول المالية ما عدا اسعار الذهب التي كانت متماسكة

سيولة عالية في سوق الذهب

سوق الذهب كبير وعالمي وعالي السيولة. تُقدر الحيازات المادية من الذهب التي يمتلكها المستثمرون والبنوك المركزية بحوالي 5.1 تريليون دولار أمريكي مع 1.0 تريليون دولار أمريكي إضافية في مراكز مفتوحة عبر المشتقات المتداولة في البورصات أو في السوق خارج البورصة (OTC). سيولة سوق الذهب أعلى من عدة أسواق مالية رئيسية، بما في ذلك زوج اليورو/الين ومتوسط داو جونز الصناعي، بينما أحجام التداول مماثلة لأحجام تداول أذون الخزانة الأمريكية. بلغ متوسط حجم التداول اليومي للذهب حوالي 163 مليار دولار أمريكي في عام 2023.

تأثير إضافة الذهب على أداء محفظتك

تفيد العوائد طويلة الأجل والسيولة والتنويع الفعال مجتمعة في الأداء العام للمحفظة. يشير هذا إلى أن إضافة الذهب يمكن أن تعزز بشكل ملموس العوائد المعدلة حسب المخاطر للمحفظة بحيث تضمن استقرار قيمتها بالرغم من المخاطر المحتملة وايضا تفيد في الحصو على عوائد مهمة

 يُظهر التحليل أن المحفظة المتوسطة بالدولار الأمريكي كانت لتحقق عوائد معدلة حسب المخاطر أعلى وانخفاضات أقل (drawdowns) إذا تم تخصيص 2.5٪ أو 5٪ أو 7.5٪ أو 10٪ للذهب. بالإضافة إلى ذلك، يشير تحليل متوسط التباين إلى أن التخصيص للذهب قد يؤدي إلى تعزيز مادي للعوائد المعدلة حسب المخاطر للمحفظة عن طريق تحريك الحد الفعال (efficient frontier) للأعلى كما تبين الصورة اسفله

اعتبارات البيئة والاستدامة والحوكمة ESG وتعدين الذهب

بينما تعد تعدين الذهب، بحكم التعريف، صناعة extractive، فإن منتجي الذهب المسؤولين يتبعون أطرًا صارمة للتخفيف من التأثير البيئي السلبي المحتمل لتعدين الذهب على البيئة وحتى المجتماعات المحلية الحاضنة لتلك المشاريع وكذلك تقليل المخاطر. يلعب المساهمة الاجتماعية والاقتصادية لصناعة تعدين الذهب دورًا رئيسيًا في المجتمعات والبلدان المضيفة التي تعمل فيها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يلعب الذهب دورًا محتملاً في تقليل تعرض المستثمر للمخاطر المتعلقة بالمناخ. إن عدم وجود انبعاثات downstream للذهب له آثار مهمة، حيث يمكن أن تقلل الحيازات الذهبية من كثافة الكربون الإجمالية لقيمة المحفظة.

المخاطر والتحديات المحتملة

من المهم الاعتراف ببعض المخاطر الرئيسية المرتبطة بالاستثمار في الذهب. عيب واسع الانتشار هو أن الذهب لا يوفر تدفقات نقدية منتظمة، على عكس فئات الأصول الأخرى مثل السندات أو العقارات. يعود السبب في ذلك إلى أن الذهب لا يحمل مخاطر ائتمانية. كما أن سعره قد يشهد تقلبات، حيث سجل مكاسب وخسائر قريبة من 30٪ في سنوات مختلفة. 

ومع ذلك، يتميز الذهب بملف ارتباط غير متماثل مع الأسهم؛ أي أن أداءه يكون أفضل بكثير عندما تنخفض الأسهم مقارنة بأدائه عندما ترتفع الأسهم ومع ذالك المستثمرون دوي الخبرة يعرفون كيف يستثمرون في الذهب بشكل يضمن تفادي خسارة اموالهم بعدم بيع اصولهم في الذهب مهما يحدث حتى ولو تراجع سعر الذهب ب 10% لانهم يعرفون ان اسعار الذهب حتما ستعود لقيمتها وترتفع ويكون من ورائها عوائد مهمة على المدى البعيد .

أهم الأسئلة الشائعة عن محتوى المقالة : 

السؤال 1: إذا كان الذهب لا يدر دخلاً أو أرباحاً  مثل أرباح الأسهم أو  السندات، فما الذي يدفع المستثمرين للاسثمار فيه ؟

صحيح أن الذهب لا يولد تدفقات نقدية منتظمة بشكل سريع ، ولكن هذا لأنه أصل خالٍ من المخاطر الائتمانية، أي أنه ليس التزامًا على أي جهة ولا يحمل خطر التخلف عن السداد. يعتمد المستثمرون على تقلب سعره الإيجابي على المدى الطويل لتحقيق العوائد. تشير البيانات إلى أن:

سعر الذهب بالدولار الأمريكي قد ارتفع بنسبة 8% سنويًا في المتوسط منذ عام 1971، وهو أداء يمكن مقارنته بالأسهم ويتفوق على السندات والعديد من فئات الأصول الأخرى على مدى عدة سنوات وفي مناسبات عدة .

هذا الأداء القوي ليس صدفة، بل هو نتيجة ندرة المعدن وتنوع مصادر الطلب عليه كالمجوهرات، والتكنولوجيا، والاستثمار، والبنوك المركزية ، مما يخلق أساسًا قويًا للنمو على المدى البعيد .

السؤال 2: كيف يمكن للذهب أن يحمي محفظتي الاستثمارية فعليًا خلال الأزمات؟

يحمي الذهب محفظتك الاستثمارية من خلال خاصيتين  مهمتين :

زيادة الاتصال السلبي أثناء الأزمات : على عكس العديد من الأصول التي تصبح مترابطة إيجابيًا اي التي تتحرك في نفس الاتجاه  عندما يهبط السوق، فإن الذهب يصبح أكثر ارتباطًا سلبيًا بالأسهم والأصول الخطرة أثناء فترات البيع الشديد والاضطراب النظامي. وهذا يعني أنه يميل إلى الارتفاع عندما تنخفض قيمة باقي أصول المحفظة. على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية العالمية 2008-2009، ارتفع سعر الذهب بنسبة 21% بينما انهارت الأسواق المختلفة الاخرى .

تحسين المقايضة بين المخاطرة والعائد Risk/Reward Profile : أظهر التحليل أن إضافة حتى 5% من الذهب إلى محفظة تقليدية مكونة من الأسهم والسندات كان من شأنها أن تزيد العوائد السنوية على المدى الطويل وايضا تقلل التقلبات (الvolatility) السنوية للمحفظة وتقلل كذلك من أقصى خسارة Maximum Drawdown تتعرض لها المحفظة خلال فترات الهبوط كما انها تعزز العائد المعدل حسب المخاطر بشكل عام، مما يعني تحقيق عوائد أفضل لكل وحدة مخاطرة يتم تحملها.

مصدر التقرير : مجلس الذهب العالمي من هنا